Несмотря на пандемию и снижение потребления, страны ОПЕК+ решили добывать больше нефти. Директор Центра экономической экспертизы НИУ ВШЭ Марсель Салихов рассказал «МБХ медиа» о том, в чем смысл этого решения и как оно повлияет на курс рубля.
1 апреля нефтедобывающие страны договорились о квотах на добычу нефти на май-июль 2021 года. Общее производство должно увеличиться на 1,1 миллион баррелей в сутки. Увеличение произойдет постепенно: на 350 тысяч баррелей в мае и июне и на 450 тысяч в июле.
— Почему ОПЕК+ пошел на увеличение добычи нефти, а не на ее сокращение?
— То, что они должны были повысить добычу — ожидаемое решение. Было непонятно, почему не происходит пересмотр добычи со стороны ОПЕК, хотя сформировался дефицит нефти. Год назад ОПЕК приняла решение начать увеличение добычи с 1 января 2021 года, но этого не произошло, из-за пандемии решение отложили.
— А как же пандемия?
— Угроза новой волны коронавируса есть всегда. Какие-то страны вводят локдауны, какие-то страны снимают ограничения, под любое решение находят обоснование. На мой взгляд, проще ориентироваться на тот уровень цен, который есть. А цены достаточно высокие, и мы видим сокращение запасов нефти в хранилищах. Они устойчиво снижаются. Поэтому сейчас нефти потребляется больше, чем есть предложения. Нужно ориентироваться на уровень цен и на уровень запасов, а не на новые волны коронавируса.
— А нефть вообще сейчас кому-нибудь нужна?
— Нынешние цены довольно высокие. Это говорит о том, что спрос большой. Текущий уровень цен превышает даже тот уровень, что был до пандемии. Рынок сигнализирует о том, что есть дефицит нефти. В ноябре цены на нефть были около $40, а в марте — уже $70.
— Почему цены на нефть увеличились после того, как ОПЕК+ заявил о своем решении?
— Можно по-разному интерпретировать этот факт. На мой взгляд, это отчасти эффект того, что у ОПЕК появилась какая-то определенность в действиях, и рынок это оценил.
— Что повышение цен на нефть значит для курса рубля?
— Чем выше цена на нефть, тем для рубля лучше. Но сейчас этот эффект сильно сглаживается, потому что действует бюджетное правило: когда цена увеличивается, Минфин увеличивает покупки валюты на рынке, то есть частично сглаживается этот эффект. По сути операции Минфина в рамках бюджетного правила не дают сильно укрепляться рублю. Цены на нефть выросли существенно, но при этом рубль сильно не укрепился. Плюс есть разные факторы, такие как санкции.
— А как помогает бюджетное правило?
— Смысл этого правила заключается в том, чтобы бюджет сильно не наращивал расходы, когда цены на нефть высокие. То есть чтобы экономика как бы жила при низкой цене на нефть.
С одной стороны, бюджетное правило сглаживает колебания курса, а, с другой стороны, ограничивает бюджетные расходы. Чтобы не было такой ситуации, когда в одном году цены на нефть высокие, и мы сразу же наращиваем расходы, повышаем зарплаты, пенсии. Потом цены на нефть падают, а денег нет.
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.